作者：兴业证券 发布日期：2012-09-05 来源：兴业证券
沿海散货市场：煤炭库存纷纷回落，供求关系有利于运价反弹
本周沿海运价综合指数报收于1117.1点，较上周上涨2.9%。秦皇岛-上海煤炭运价上涨2元至33.8元/吨、秦皇岛-广州煤炭运价上涨1.5元收至40.8元/吨。秦港煤炭日均调入量为62.08万吨，周降8.99%，港口日均吞吐量为66.64万吨，周降5.95%，秦港库存628万吨，周降4.6%。需求端，内外煤价拉平、内煤价格企稳、水电降温、10月份大秦线检修预期等增加下游储煤需求，供给端台风频频来袭导致部分船舶停运供给减少，供求关系均有利于沿海运价反弹，本轮反弹或延续至10月份大秦线检修。
干散货市场：受Pana市场拖累，BDI反弹一周后受阻
本周BDI收于703点，较上周降1.68%，其中BCI、BPI、BSI分别变动+6.26%、-12.5%、+1.42%。巴西图巴朗、西澳-北仑/宝山铁矿石运价分别为17.6美元/吨和7.11美元/吨，较上周分别上涨2.33%、5.3%。本周Capsize型船平均TCE为3421美元/天，较上周上涨70.5%，Panamax型船平均TCE为3739美元/天，降15.1%。Cape型市场，由于铁矿石价格探底钢厂开始补货以及台风延误船运造成运力短期紧俏，运价反弹。Pana船方面，太平洋市场受美西谷物出口放缓、澳大利亚煤运需求下滑打压而下行。BDI受Pana型市场拖累掉头走低。
油轮市场：多数航线运价底部徘徊，VLCC负租金状况持续
本周BDTI报收627点，较上周末上涨1.62%，BCTI报收581点，较上周末上涨0.52%。本周VLCC、Suezmax、Aframax、Panamax平均TCE分别为2513、6532、11897、11109美元/天，分别变动+10.27%、-9.16%、+7.16%、5.57%，VLCCTD3WS35.8点，较上周下降0.36%。中东持续动荡以及委内瑞拉Amuay炼油厂爆炸暂停生产推高油价，布伦特原油价格周五报114.57美元/桶，较上周涨0.86%。本周油轮运输总体成交量略有减弱，各船型多数航线运价底部徘徊，波交所公布的VLCC平均TCE仍为负，目前船舶仍未出现大量封存现象，油轮市场前景不容乐观。
集运市场：欧线连跌5周，美线计划9月中开征旺季附加
本周SCFI报收于1294点，较上周环比跌2.95%。欧线跌7.67%报1324美元/TEU，美西线跌3.23%报2485美元/FEU。欧洲航线需求低迷，而8000TEU以上闲臵运力已经全部启用，船东暂停个别航次的控制运力措施未能缓解供求关系的恶化，市场最低运价跌至1200美元/TEU。北美航线方面，舱位利用率降至90%，部分船东开始调价揽货，在需求低迷环境中，为使运价从更高位臵下滑，TSA计划于9月中对北美航线开征旺季附加费(PSS)，涨幅约为500美元/FEU。
