发布日期：2014-03-03
全球经济弥漫着乐观的情绪，所运用的字眼也令人欢欣鼓舞。“发达经济体持续增长”、“新兴经济体稳定发展”、“未来将会很美好”。甚至在美国，乐观的态度超过了欧洲。但正如IMF总裁拉加德所说，“新兴经济体的金融市场波动加剧和发达经济体的通胀率较低都将在未来构成挑战。”
当大家的思维被通货膨胀所左右时，瑞士圣加仑大学教授弗雷德蒙德·马利克告诉中国经济时报记者：“通货紧缩已全面展开，并将继续收紧并加速。除股票市场外，几乎全部物质商品的市场交易都剧烈下降。不仅是证券交易所如人们常预期的那样在交易下滑，原材料、贵金属及财产的交易市场也都在萎缩。这样，就必须投入上万亿美元和欧元到经济中去，好好管理并刺激经济发展。”
通货紧缩从商品到消费领域
马利克分析了各项经济指标以印证通缩的观点。他在谈及股票市场时说：“虽然2013年初的表现与预期相反，部分在强劲上涨。但这改变了通货紧缩的情景了吗？没有。因为推动价格上涨的背景原因不是整体经济的积极发展，而是快速增长的新债务这一古老的恶魔。保证金到2013年末数值达到2.6%，是平均值的近3倍。”
物质商品价格也在下降，黄金的下降幅度是40%，白银下降60%，糖下降50%，咖啡下降70%。南欧及爱尔兰的财产价格下降了80%，还有些根本找不到主顾。美国、欧洲和中国的社会产品增长率都在大幅下降。欧洲目前处于负增长水平。自2008年以来，南部欧洲国家（还有法国）的工业产值指标已下降15%，希腊更是达到30%。但德国的情况正相反，增长了20%。欧洲的失业率水平在10%（法国）到25%（希腊）之间。德国再次与欧洲的平均水平相反，失业率水平保持在5%的适宜范围内。
在美国，自2000年以来，产业工人的比例就在下降，如今这一比例低于60%，近80%的新增岗位都是兼职工作。这部分是由于技术进步，也是因为美国的去工业化——这意味着金融替代了实体经济，还有被动的业务外包。
“现在几乎不再有真正的经济投资。多数行业都生产能力过剩。即使在德国，净投资占经济总收入的百分比也从2000年的10%下降到2013年的2%。”马利克说，信贷生产力的严重下降被广泛忽视了（指一美元的债务能创造多少社会产品）。从战后到20世纪50年代中期，美国的信贷生产力是4.5美元。到20世纪80年代中期是70美分左右，到2000年下降到25美分。如今，这一数字仅仅是8美分。
通货紧缩将意味着什么？
在马利克看来，通货紧缩指经济体中物质商品价格的下降和信贷体量的收缩，并不简单是消费资料价格的下降，通货紧缩先发生在物质商品领域，如股票及衍生收益稍后发生在消费领域。通缩首先反映在资产价格上，就是债务证券不足以覆盖优质贷款的情况。物质商品价格开始下降，因为抵押物不足，信用违约开始出现。
“现在，追加保证金和后续付款的手段已开始投入使用。如果债务人无力于此，信贷就要加速了。不履行的信贷越多，卖出的商品就要越多，这就会导致价格快速下滑。这恰恰就是通货紧缩。”马利克说，金融系统曾经是钱源充足的地方，现在却到处在闹钱荒。政府及中央银行被施压，以避免金融系统的破产。被一些经济文盲所指导，政府及央行就向金融系统投入更多的信贷产品。还提出大幅降低成本的计划，这通常需要一个超大规模的官僚系统。这两者共同窒息着经济。
“通货紧缩过去由定立合同而驱动，现在又由不良信贷所助长，蚕食了经济并继续发威。它导致经济的不景气，表现在：激进的成本削减、降低消耗、物价下降、工资和物价下降，但税费增加、失业率上升、贫困人口增加、对社会的忽视和仇视增加、绝望情绪增多、暴力倾向增加、社会网络松散程度增强。”他说。
康德拉季耶夫周期规律
在判断了通货紧缩全面展开后，马利克认为大家要了解康德拉季耶夫周期理论，也就是长经济周期理论，以应对当前的经济形势。
20世纪20年代，俄国经济学家尼古拉·康德拉季耶夫研究了价格波动，提出假设：在商业领域中，短期周期性波动背后能观察到另外的波动模式：一个长波或者一个长经济周期。在此就可以对其进行展开，因为与基本理念无大异。
马利克说，在四个历史周期被研究得很好，1722－1784＝62年，1784－1842＝58年，1842－1896＝54年，1896－1949＝53年。它们几乎完美符合意大利物理学家凯撒·马尔谢蒂的发明和创新。凯撒在德国经济学家及创新科学家格哈德·门施的研究基础上，继续研究了连贯性。他们推动奥地利经济学家、哈佛大学教授阿洛伊斯·熊彼得的“创造性破坏”理论，这是独立的企业家经济固有的特点。它们属于“21世纪大变革”的推动力量。
马利克认为，历史应该以这种方式重演，最近的一次康德拉季耶夫周期于1949年开始，到1980年左右到达顶峰。在2000年左右到了稳定水平后，基本上开始向下运行，下行将持续到2013年到2015年左右才会结束。康德拉季耶夫周期有个很长的谷底期，所以可能要经过很多年，直到好转的迹象强烈到普通民众都能真切感受到为止。
在第一个康德拉季耶夫周期中，峰值过后股票价格下降了70%，在第二个康氏周期下降比例是80%，在第三个周期下降了50%，第四个周期下降了90%。马利克说，金融的过度发展总是远远大于实体经济的波动程度。所以不论政府及其机构（如中央银行或国库）做了什么，经济衰退还是演变成了萧条。金融部门倾向于越来越远离实体经济（生产部门）而仅发展自身的势头，致使金融指标成百上千倍地超过企业投资及贸易融资的实际需要。
在马利克看来，背后的机制是设置超发债务而不再是满足生产的目的，这导致了金融系统的泡沫。信贷不再创造利润，也不再具有自我偿还的能力，最终只能通过通货紧缩的过程来减少。这通常会导致企业和国家破产，以及长达几十年的经济停滞。每次危机的发生都缺少一个必不可少的元素，即具有创新的技术和商品化、新的组织结构和经济机构，才能完成从旧世界向新世界无社会“裂缝”地转变。
