作者：新浪财经 发布日期：2014-09-10 来源：新浪财经
首只以“双币双股”形式在港上市、并集资约5亿美元（约39亿港元）的香港航空（以下简称“港航”），日前更新了初步招股资料。该公司于初步招股文件内披露，此次集资的部分资金，将会用作扩展机队之用。在上市后，海南航空将会是港航的主要股东。
同时在招股文件内披露，香港航空于上市前以实物分派方式向大股东分派其持有的香港快运股份。于上市前，海航集团直接持有港航12.75%，并且通过海南航空持有港航。海南航空持有港航27.02%。赌王何鸿燊则持有港股3.39%。蒙建强及钟国颂亦是该公司股东。
作为首只以双币双股招股的新股，港航在初步招股文件内披露与人民币相关风险。其中一个风险因素，指出中国境外人民币供应有限且兑换人民币受到限制，对流通性及日后该公司筹集人民币贷金能力带来影响。同时亦指出外币汇率波动导致的变化，对经营业绩带来变动。
港航在初步招股文件披露，在2013年按旅客市场份额计算，该公司是香港第二大航空公司。客运量由2011年的180万人次，增至2013年的410万人次，市场占有率亦有3.4%，增至6.8%。现时港航在亚太区内航点有26个。该公司指出，会通过增加对现有航线的班次、增加亚太区的新目的地、发展长途航线网络及扩大代码共享、联运及其他合作，以扩大网络。
机队年龄较轻是港航的优势，截至今年5月底，该公司的机队年龄为2.4年。该公司指出，较年轻机队可以拥有更佳的燃油效率，以及较低的维修及营运成本。该公司截至今年5月底拥有40架飞机，当中由该公司营运为23架，余下17架为分租。该公司拟在2018年底前，增加31架飞机。
财务表现方面，该公司从2011年至2013年间，录得收入分别为46.75亿元、62.5亿元及85.46亿元，其中在2012年及2013年，收入分别较前一年上升33.68%及36.72%。股东应占溢利分别为1.48亿元、2.74亿元及4.93亿元，在2012年及2013年，分别较上一个年度增加了85.13%及79.9%。
今年前5个月，该公司录得收入为39.58亿元，按年增加20%，但纯利却按年倒退10.8%。除了受到经营开支增加，于期内要缴交税项2,645万元是其中一个影响纯利的原因。该公司又指出，在今年前6个月受泰国、越南政治变动及其他航空公司事故，航运需求受影响，导致收入、毛利及毛利率均有减少。由于在今年前5个月，该公司收入是录得增长，即在今年6月份表现极为不理想。
细分收入来源，该公司来自客运及货运收入，合共占今年前5个月总收入的88.1%，较去年同期的82.6%，提高了5.5个百分点。来自飞机租贷收入占总收入比重，则由去年前5个月的17.1%，降至期内的11.6%。
一般而言航空公司的负债对权益水平较高，从2011至2013年期间，港航的负债净额对权益比率为235.9%、322.8%及180.9%，而截至今年5月底，该公司总负债为61.02 亿元；负债净额对权益比率为166.4%，流动负债净额为27.39亿元。此次港航集资取得的部份资金中，会用作偿还贷款之用。
